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MLF降息落地后，市场还有哪些变数？周二央行意外下调MLF操作利率，给市场带来了巨大的预期差，带动利率出现大幅下行。然而市场狂欢过后，更多的问题摆在了投资者面前：此次利率的下行是上行过程中的回调还是趋势的拐点？市场未来还面临哪些不确定性？此次MLF利率的下调究竟是趋势拐点还是事件冲击？经济企稳预期是否已经证伪？通胀预期是否已经被市场充分反映？贸易协议一旦达成对市场有何影响？为了厘清这些问题，我们需要对目前市场的一系列主导因素进行全方位的分析，找出市场目前依然存在的各种变数，才能对未来市场的潜在波动做好充足的准备。

8月13日下午，刚刚就任不到两个月的淡水河谷黑色金属与煤炭业务执行官司马盛就来到中国，接受了包括21世纪经济报道记者在内的采访。采访时，他表示了对中国市场铁矿石需求增长的信心。今年1月，淡水河谷旗下布鲁马迪纽发生严重溃坝事故，事故造成了9000万吨的铁矿石产能停产，巴西铁矿石出货量大幅下降，进而影响全球铁矿石供需，成为今年上半年铁矿石价格快速上涨的原因之一。

当前利比亚的民兵领导人哈利法·哈夫塔尔（Khalifa Haftar）封锁了石油港口，但同时哈夫塔尔也在争取与中央政府达成和平解决方案。一旦和平协议达成，则意味着可能每天有大约100万桶的石油重新流入市场，这将使油价进一步下跌。已经有迹象表明，由于即时布伦特原油合约相对于后期交付的溢价开始减少，实物石油市场正面临压力。

2009至2013年，我国废塑料垃圾的回收率为23%-29%（发改委算法，为废塑料回收量/塑料总消费量）[3-4]。如果考虑到一些塑料制品的使用年限长，不会在短期内被人们丢弃，那么按照国际通行算法，这一数据将变成41%-47%（国际通行算法，为废塑料回收量/废塑料产生量）[4]。

该如何评价塑料的终极旅程，和它给人们留下的文明丰碑？从石油到塑料，人类的工业文明将自然造物转变为工业造物，创造出一种自然界不曾拥有的物质形态，创造出古人不曾享有的便捷材料和便利生活。这是塑料旅程的前半段，辉煌并且荣耀。从塑料原材料到微塑料垃圾，人类的无序活动为世界加入了一种新的物质，却没有很好地处置它们，使之散布全球，成为“人类世地球”的一部分，保留在这个时代形成的地质记录里，默默记载下人类活动后果。它们就像一座座丰碑，定格下这个时代的剪影。这是塑料旅程的后半段，苍白并且沉默。

但是，工银瑞信对于把握A股的趋势性机会似乎仍有信心。“2019年因全球乃至于中国ISM制造业指数创金融危机后最大降幅，使经济进入调期，就资本市场来看，央行19年1月第一次宣布分两次降准100个BP，利率下行、资金变宽环境有利于A股政策主题型的投资机会。”工银瑞信互联网加基金基金经理张继圣表示，“但国内企业盈利下行仍是制约股市的重要因素，期待盈利增速出现见底迹象，A股市场出现趋势性机会。”