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经过08年危机以来的三轮加杠杆，我国经济保持了较快增速，但同时也产生了货币超发、债务激增的问题。由于采取了影子银行监管、抑制地产泡沫等措施，我国刚刚越过金融周期的顶峰，开始进入金融周期的下行阶段，这也带来了经济下行的压力。而随着美国继续加息缩表、并且明年欧央行也将停止购债，外部流动性持续收紧，此时如果为了避免经济失速而重走大水漫灌和举债刺激的老路，那么我们将可能再度回到高风险的时刻。因此，只有减少对举债的依赖，通过补短板、降税费、促创新等措施进一步释放改革红利，借助这些长期有利的措施，才能真正经受住金融周期顶点的考验！

责任编辑：曹婕作者| 赵宽近期，港铁多次成为黑衣暴徒的“犯罪工具”，港铁公司非但没有阻止，甚至为暴徒开设“专列”，还有港铁员工拒绝警方进站执法。多批香港市民昨天（23日）下午自发到港铁总部抗议，质疑港铁设“免费暴徒专列”，等同“全力撑暴”，并要求港铁禁止黑衣人在港铁站范围内捣乱，另外应在出现破坏行为时立即报警。香港高院于昨日（23日）晚间已批准港铁所提临时禁制令，有效期至下周五。同时，港铁也是时候反思自己在近期的所作所为。

而在麦田房产首席市场分析师张叶松看来，2019年上半年，市场价格依然处于小幅下滑区间，交易量整体较为平稳，阶段性会出现春节低迷、节后回升的历史规律。从政策层面上看，张叶松指出，预测2019年政策基调依然是以保持市场稳定为主旨，由于此轮政策已维持较长周期，后续存在需求释放压力。因此，不排除下半年出台长效机制，在控制价格的基础上，允许合理释放需求交易的可能性。不过，可以肯定的是，房地产投资时代已经告别，一条保障民生保护刚需的探索路线正在进行。

拉美国家当时恰逢经济景气，同时也需要大量资金，因而成为资本流入的主要目的地，并产生了大量外债。相较当时发达国家出现“滞胀”，拉美国家则是经历了工业化后的快速增长，并且也需要大量资金用于经济建设，在高回报率的吸引下，大量廉价资金流向拉美。外债为拉美国家注入大量资金，带来了短暂的繁荣，但也大幅提高了债务率，将拉美国家推到了金融周期的顶峰。当时拉美外债主要被用来投入国内基础设施建设与扩大出口领域的生产规模。但一方面基建领域投资回报周期长，并对长期低利率的信贷环境依赖较高；另一方面拉美国家出口领域仍然以自然资源和廉价工业产品为主，外贸创汇能力受国际大宗商品价格波动的影响较大。于是，拉美国家在不断自我强化的“举债发展”过程中走到了金融周期的顶点，繁荣发展的表象下实则危机四伏。

突然的蹿红让当地的旅游经营者、管理者都措不及防，相关的服务和设施都不能到位。对此，杨彦锋也建议，“雪乡应该调整心态”。科学合理的定位与定价尤为关键。比如，明确自己的优势和劣势，找好自己在东北、黑龙江旅游业，尤其是冰雪旅游中的定位，寻求差异化发展，在此基础上制定合理的价格体系。

偿付能力是衡量保险公司财务状况时必须考虑的基本指标，是保险人可以偿还债务的能力。简而言之，其假设了一种极端情况，即在所有的保单都申请理赔时，保险公司能不能负担得起全部保单赔付。从上述公司的偿付能力指标来看，我国非上市寿险资金用来支付所有到期债务和承担未来责任的能力良好。