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23：15加拿大央行行长波洛兹（StephenPoloz）和高级副行长威尔金斯（CarolynWilkins）召开新闻发布会。亚洲时段消息回顾据CME“美联储观察”：美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为96.2%，降息50个基点的概率为3.8%；到9月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为40.7%，降息50个基点和75个基点的概率分别为57.1%和2.2%；

选择两种模式的关键是准备金数量。在2008年危机前，公开市场操作成功的原因是：1）准备金余额少，保证了联邦基金市场的活跃度和联邦基金有效利率对该市场供求变化的敏感性。2）美国国债市场的安全性和流动性很高，当准备金规模一定时，美联储通过与银行买卖政府债券来释放或回收银行流动性，控制准备金余额及供求关系。2008年的金融危机时，美联储对准备金付息，银行资配置大量超额准备金，准备金余额少的条件改变，联邦基金有效利率对公开市场操作敏感性下降，美联储改为下限利率走廊模式。

责任编辑：霍宇昂中国利率市场化未来：五大挑战如何应对？——利率市场化专题（下）来源： 泽平宏观文：恒大研究院 任泽平 甘源导读利率市场化，如何实现平稳过渡、减少经济冲击是改革最终成功的关键。继上篇之后，本文将借鉴国际经验，分析探讨中国利率市场化面临的困境以及未来深化改革的方向。

4.2 中国利率市场化进程回顾过去市场化的进程，大抵遵循着“货币市场利率—债券市场利率—外币利率—人民币存贷款利率”的基本顺序。1）存贷款利率：贷款利率先放开上限，再放开下限，存款先放开下限，再放开上限，谨慎逐步放开是为了缓冲实体经济和银行体系的压力；3）资金批发市场：来自实体经济的阻力较小，成功完成银行间同业拆借、债券市场利率市场化和设立Shibor为货币市场基准利率；4）央行利率体系：由直接变为间接，实行再贷款浮息、超额准备金存款利率作为货币市场利率下限、取消邮政储蓄补贴的具体方案。

数据来源：WIND总体而言，近十年来纳斯达克100指数下调的幅度都在20%以内，而且下跌周期在2个月以内，并存在下跌周期缩短的趋势。能够在2个月内停止下跌趋势，并且迅速重攀高位，侧面说明了纳指100的内在实力。实际上，每次下跌对股民、基民来说都是进场的好机会。如果能在每次回调的底部开始投资当然是最好的，但如果抓不准回调的规律，对择时缺乏信心，或是担心纳指100有暴跌的风险，运用定投投资纳斯达克100则是不二之选。

2018年半年报显示，显示与传感器件营收为391.69亿元，占公司总营收比重达90%，毛利率为17.92%，同比下滑10.22%；物联网智慧系统营收为73.47亿元，占公司总营收比重16.9%，毛利率为8.29%，同比上涨1.47%；智慧健康服务营收5.26亿元，占公司总营收比重1.2%，毛利率为53.45%，同比上涨3.72%。